中东局势拉锯影响全球风偏；国内能源替代逻辑强化，电力设备景气持续。

近期国际地缘政治环境持续紧张，美伊对峙进入拉锯阶段。尽管大规模冲突升级概率较低，但短期内局势快速缓和的可能性也不大。这种不确定性导致全球风险偏好维持低位，资金流动趋于保守。中国作为重要经济体，受进出口扰动影响有所上升，但凭借较高的能源自给率，整体冲击相对可控。这为A股市场提供了相对韧性的基础。在外部压力下，国内资金更倾向于配置具备确定性趋势的产业方向，特别是那些与能源安全紧密相关的领域。

权益投资视角下，本周市场情绪低迷，指数跌幅有限但赚钱难度加大。地缘冲击与石油价格波动背景下，化工与煤炭板块吸引资金流入，因为它们在能源替代路径上具备较强的逻辑支撑。同时，全国两会政策布局对算电协同的强调，推动电力设备与公用事业板块行情展开。海外电网扩容需求叠加国内算力基础设施建设，缺电逻辑持续发酵，相关产业链景气度有望进一步提升。AI算力需求扩张带动存储价格持续上行，存储产业链保持较高景气水平。在能源安全战略指引下，绿色电力与算电协同相关领域也值得持续跟踪。这些趋势不仅响应国家政策导向，还契合全球能源转型大方向。

固定收益市场资金面相对宽松，利率债收益率短端下行而长端有所上移。通胀因素制约债市表现，导致震荡调整格局显现。但债券配置机会逐步浮现，二季度在政策落地与机构配置需求的带动下，或出现趋势性机会。可转债估值压缩至低位，在权益慢牛预期下展现性价比。投资者应注重挖掘结构性机会，同时警惕强赎与临期品种风险。政策积极信号增强市场信心，固收领域防御属性进一步凸显。

重要财经动态包括中国人民银行科技工作会议的召开，聚焦防风险与高质量发展，推动人工智能在金融领域的安全应用。工业和信息化部发布智能体安全建议，强调最小权限与长效防护机制。中国家电博览会展示人工智能驱动下的智能产品与智慧生活生态。这些资讯反映出科技与产业融合加速的态势，为投资者提供多角度参考。

回顾本周A股走势，呈现缩量震荡、先扬后抑特点。地缘冲突初期引发低开，随后部分信号推动修复，但整体分化加剧。能源板块成为主线，成交额有所回落。创业板指相对抗跌，而其他指数表现分化。未来一段时间，市场观望情绪浓厚，指数大概率延续震荡。需关注地缘进一步演变与政策具体举措，同时财报季超预期品种值得留意。总体策略上，建议降低风偏、增配价值方向，中期维持科技与周期制造均衡思路。能源安全作为底线逻辑，与算电协同作为增长引擎，将共同驱动相关板块的结构性机会。在不确定环境中，把握确定性趋势成为投资关键。