营收显著增长，亏损规模扩大；地平线机器人期待单价提升实现突破。

地平线机器人作为智能驾驶领域的重要参与者，在2025年交出了一份营收快速攀升却伴随巨额亏损的成绩单。公司全年收入达到37.58亿元，较上年同期实现明显增长，主要得益于汽车解决方案业务的强劲表现。

这一增长源于产品及解决方案收入的大幅跃升，该板块收入同比增长显著，占比从以往水平提升明显。公司征程系列处理硬件出货量超过400万套，同比增长接近四成。其中，中高阶智能辅助驾驶相关硬件贡献突出，尽管占比不到一半，却支撑了产品解决方案收入的大部分份额。这反映出市场对高级辅助驾驶功能的接受度逐步提高，量产车型开始大规模搭载相关技术。

授权及服务业务保持稳定增长，收入占比仍居主导地位。公司与多家国际知名汽车零部件集团展开合作，包括日本领先企业成为前五大客户之一。此外，非车领域收入也出现快速拉升，主要来自处理硬件及机器人开发者套件供应，显示出业务多元化初见成效。

尽管收入端表现亮眼，但公司综合毛利率有所回落，主要原因是产品结构调整，汽车解决方案占比上升导致整体毛利率承压。同时，研发投入大幅增加，用于支持全场景城区导航辅助驾驶解决方案HSD的开发以及基于征程处理硬件的高级辅助驾驶系统完善。这项战略性支出体现了公司对未来技术路径的坚定投入。

展望未来，公司管理层认为汽车业务收入增速有望进一步加快，出货量和平均售价双轮驱动将成为关键因素。中高阶解决方案定点车型数量持续增加，城区NOA功能正逐步成为主流车型的核心竞争力。公司相信，通过持续优化产品单价和交付结构，收入增长潜力将得到显著释放。

然而，巨额亏损的现实提醒行业，智能驾驶技术从实验室走向大规模商业化仍需大量资源支持。地平线机器人正处于技术变革的关键节点，加大研发力度虽带来短期压力，但也为其构建长期竞争优势奠定基础。HSD解决方案的成功量产和市场反馈，证明了前期投入的初步成效，并有望成为通往更高阶自动驾驶的技术基石，甚至延伸至机器人等领域。